南极商标购买
近日，其“南极人”品牌产品被市场监管部门点名。
7月6日，商标为“南极人”的彩棉和服三件套、婴儿内衣被北京市市场监督管理局通报绳子不合格，商标授权南极人(上海)有限公司..
7月9日，时代周报记者就产品质量管理、品牌授权程序等问题致电南极电商。公司相关负责人表示暂时不方便接受采访，会联系相关负责人回复采访问题。截至发稿，记者尚未收到回复。
质量问题屡屡曝光的背后，南极电商有着异常亮眼的表现。
2019年，南极电商实现营业收入39.07亿元，同比增长16.52%；公司实现归属于上市公司股东的净利润654.38+0.206亿元，同比增长36.06%。
其中，品牌综合服务业务毛利率达93.36%，营收同比增长37.89%。加上经销商品牌授权业务，南极电商OEM业务收入高达654.38+0.305亿元。
从股价来看，南极电商几个月来一直处于上升趋势。Wind数据显示，从4月1到7月10的67天时间里，南极电商股价上涨106.59%。
业绩的持续增长和一片火红的股价，与屡屡曝出质量问题的品牌商品形成了鲜明对比。南极电商多久能拿下一笔赚钱的生意？
“有利可图的生意”
“假设当地任何一家工厂生产的保暖内衣成本是15元，网上很难卖到29元。如果贴南极人的标签，可以卖到59元。”7月10日，一位熟悉义乌贴牌经营的人士向时代周报记者道出了南极电商“品牌综合服务业务”的真相。
公开资料显示，2008年，以保暖内衣起家的南极人开启了品牌授权商业模式。这一年，南极人砍掉了所有的生产线和销售端，卖掉了所有经营超过10年的工厂，只保留了“南极人”这个品牌。
此后，南极人的品牌授权业务从未停止，并逐渐演变成今天的“南极电商”。
现在南极电商不做相关产品的购销，而是根据公司提供的品牌授权服务和产业链服务收取品牌综合服务费和经销商品牌授权费，相当于GMV(总营业额)的3%-6%。
7月9日，服装行业专家马刚告诉时代周报记者，在这种模式下，南极电商保持轻资产模式，与合作伙伴共享IP赚钱。"公司可以灵活、专业地从事知识产权开发和运营策划."。
在这种模式的加持下，南极电商品牌的GMV持续暴涨。
数据显示，2019年，南极电商在各电商渠道的统计GMV达到305.59亿元，同比增长48.92%。其中，南极品牌GMV为271.38亿元，同比增长52.86%。
这是一个惊人的数据。根据今年5月发布的《2020年中国品牌授权行业发展白皮书》，2019年中国授权商品年零售额达到992亿元，同比增长15.9%。也就是说，仅南极电商的授权商品零售额就达到了中国全年零售额的30.8%。
南极电商的业绩也水涨船高。2017年至2019年三年间，南极电商营收分别为9.86亿元、33.53亿元和39.07亿元，增长率分别为89.22%、2405438+02%和16.52%。
在这种模式下，南极电商确认的营收规模比较小，没有销售和库存的成本，所以有非常高的毛利率。
据披露，2018和2019年度，南极电商品牌综合服务行业毛利率分别为94.11%和93.36%，经销商品牌授权业务毛利率分别为96.52%和94.85%。
同样，没有自己工厂的蓝海屋，2019年线上销售毛利率只有50.79%。
得益于品牌授权业务毛利率的强力拉动，2019年，南极电商整体毛利率高达38.50%，净利润高达1206亿。
据南极电商披露，2019年度，其品牌综合服务业务毛利由2018年度的8.47亿元增加至1159万元，增加了312万元，是公司2019年度净利润增长的主要贡献点。
7月11日，纺织服装品牌管理专家、上海梁琪品牌管理有限公司总经理程伟雄告诉时代周报记者，从赚钱的角度来看，南极电商是个“好买卖”。
“在线上流量主导商业模式的当下，南极电商将线上资源做了极致整合，几年之内将一个内衣品牌做成了全品类品牌，成功迎合了下沉市场的需求，取得了巨大的经济效益。”程伟雄说。
品牌价值下降
然而，人们普遍认为南极电商的商业模式缺乏社会责任感。
7月10日，北京京商流通战略研究院院长赖阳告诉时代周报记者，在这种商业模式下，南极电商很难控制经销商和供应商。“大范围授权很难监控质量保证，价格体系也会混乱。”
南极电商2019年度报告显示，报告期内，其合作供应商总数为1113家，其中主要合作供应商约500家。合作经销商总数4513，授权店5800家。
其品牌质量多次被市场监管部门点名。
仅今年一年，除了上述童装“事故”，6月，标称商标“南极人”10 kg米桶被上海市市场监督管理局检出不合格；4月，江苏省市场监管局将北极岩户外专营店销售的户外夹克命名为南极人不合格；3月，国家市场监管总局组织了2019第二批网络商品质量专项抽查。不合格产品包括南极电商生产的旅行包。
目前甚至很难确定是否所有带有南极标志的产品都来自南极电商授权的供应商。
7月12日，一位负责为南极品牌牵线搭桥的负责人告诉时代周报记者，目前南极人的授权控制很紧，但对于个别电商平台有需求的公司，还是有渠道拿到南极人的授权。“服装和家纺的许可费是一样的，押金5000元，许可费1.1，000元。产品质量不用查，但是每个月要拿2000套2元的吊牌。”
该人士称，成为经销商后，南极电商可以帮助引进授权工厂。经销商可以选择从授权工厂拿货，也可以选择拿“标签”而不是拿货。
据媒体报道，南极经销商从授权厂商进货不需要经过南极。他们只需要和授权工厂签订名义上的合同，以工厂的名义购买南极商标，然后自己去批发市场进货，挂个吊牌再卖。
在程伟雄看来，这并不是一个长期繁荣的商业模式，在这种模式下南极人的品牌价值正在降低。“只关注短期利益，不关注长期利益。某种程度上，它的存在是对行业的挤压，劣币驱逐良币。”
外加流量业务
程伟雄指出，在这种模式下，南极电商短期受益，但瓶颈也随之而来。“它的规模很难维持今天这样的快速扩张，未来增长有限。”
数据显示，南极电商近年来的净利润增速确实在放缓。
2015年，南极电商净利率涨幅高达158.37%，而2019年，该数据仅为36.06%。2020年一季度，南极电商净利润654.38+0.28亿元，增速仅为5.28%。
对于品牌授权业务，南极电商将继续收购不同的品牌。
2019年报中表示，上市公司拟通过收购、合作、新设等方式引入其他品牌，更好地构建上市公司品牌矩阵。
“企业经营最本质的是品牌的内在价值。内在价值不是外部业务调整行为可以解决的。”赖阳表示，南极电商的商业模式耗尽了品牌真正的生命力。长此以往，知名品牌的影响力终将“消亡”，消费者可能不会继续为南极电商新收购的品牌买单。
或许南极电商模式的成败时间会给出一个结论。
但从南极电商这几年的实际运营来看，似乎也在“寻找出路”。
2017南极电商收购时间互联互通，逐步增加热门流量业务。
过去三年，通过时间互联的移动互联网媒体投放平台业务在南极电商的营收中占比越来越大。2017至2019三年间，占比分别为22.36%、65.64%、62.23%。
至此，南极电商正在向电商服务型企业转型。但相对于毛利率往往超过90%的品牌综合服务业务，其互联网媒体投放平台业务的毛利率在2019年仅为7.5%。
同时，2019年，时光互联为南极电商带来了2431亿元的营业收入，但也带来了22.49亿元的营业成本。
品牌授权业务价值在降低，流量业务仍未独立。南极电商失去工厂能走多远？