未来一年数字经济的大趋势

底层逻辑:过去大牛股大跌6年，市值跌了90%以上。同样是数据安全业务的同行公司，估值都在百亿级别，市净率都在7倍以上。目前中科金彩只有42亿市值，市净率1.9倍。近期底部放量爆炸，连续阳线，巨量阳后60度向上上攻，即将穿越季线。

公司主要为金融机构、政府、公共事业、企业等领域的客户提供金融科技、数据中心综合服务、创新等服务，持续开发和储备区块链、隐私计算等创新技术和应用。该公司已获得20多项隐私计算专利和20多项区块链技术专利。该公司的业务还包括数据中心系统集成、技术服务和软件产品开发。公司在数字货币的技术应用、场景拓展和运营服务方面进行了尝试。

区块链:北京区块链技术应用协会会长；中科金彩在如何将原始会计凭证和法律合同转化为有效可信的电子凭证和电子合同方面有一定的技术积累和实践基础。目前国内60%以上的银行提供将原始票据转换为电子票据的技术支持。俗话说，其实IT的核心是销售能力，客户覆盖面广是一大优势。

2.工业数字化:

工业数字化其实是指工业互联网和数据治理，概念非常宽泛，细分也很复杂。仔细分为管理、业务和云。按行业分，政府(智慧政府、智慧城市)、金融机构(智慧金融、开放银行)、电力(泛在电力、智能电网、虚拟电厂)、车联网、智慧医疗、制造业自动化和数字化等等。

按照推广的难度，制造业应该是最难的。最容易推动的是政府，其次是金融机构，再次是电动车联网医疗。国家要城门栋梁，自然要冲在最前面当先锋。其次，服务业数字化有利于减人增利，提高服务水准，也有很大的主动性。制造业，尤其是中小型制造业，应该是推进的难点。在软件类别中，管理OA办公、成本低、通用性强的HR系统应该是最容易上线和云的，但工业企业管理软件可能是最大的区别。而工业互联网的软硬件开发难度大，定制化程度高，成本高，推广难度大。

华为是工业互联网的先行者。成立了煤矿兵团、智慧公路兵团、海关和港口兵团、智慧光伏兵团和数据中心能源兵团，还涉足智慧矿山和智慧教育。和华为合作的软硬件公司会有很多机会。

智能银行，开放银行主要目标:信雅达

底层逻辑:过去大牛股连续6年大跌，市值跌幅超过90%，在a股排名第23位。目前市值49亿，营销率3.91倍。9月底爆底，连续阳线，巨量阳线孙呈现60度上攻展开大行情。目前季线是金色的。股票属于金融科技的核心标的。公司主营业务为银行业主导的金融机构提供端到端的专业解决方案和产品，客户覆盖全国90%的银行。

携手顺云互联，打造汽车行业大脑供应链金融平台。2021以来，公司的流程总线、智能客服等拳头产品正在逐步推进与华为等公司的深度场景适配和互认，以加速公司全栈金融科技产品的国产化、自主可控支撑。公司开发了征信大数据平台和公民征信管理系统(V1.0)，已成功应用于厦门一卡通。信雅达的国密系统成绩斐然，国密算法就是数字安全认证的内容。

智慧城市目标:中电繁荣。

底层逻辑:超跌6年跌了80%。目前市净率为1.18。市盈率2.17，市盈率33.86，极度低估。从11开始，放量阳线45度逐渐上攻。本月的MACD即将过去。

中电兴发子公司与华为战略合作。

公司主营智慧城市，业务占比73%，向大数据渗透。目前，航空工业云基地联通大数据中心项目正式签约。根据已经在建或将要参与建设的智慧城市案例，推算出县、县级市、地级市(包括其所在区)的智慧城市建设规模，我国智慧城市容量超过万亿元，空间非常大。业务发展方面，基于“九A”资质优势，公司提出在智慧行政区领域推广PPP +EPC项目模式，上半年拿下多个大单。

在技术研发方面，中电兴发自主研发的视频综合管理平台V1.0完成了与华为技术有限公司的泰山100、同心服务器操作系统、同心桌面操作系统V20的兼容性测试，公司的视频综合管理平台V1.0先后完成了龙芯、海思等国产硬件平台与同心UOS、neokylin等国产软件操作系统的兼容适配，完全可以满足

业绩也不错，业绩反转。智慧医疗+车联网:东软集团

底层逻辑:超跌6年，市值损失70%以上。目前市净率为1.80，销售比为202，在软件行业排名垫底。目前市值6543.8+053亿，相比同行大大低估。6月11，爆量呈现60度图形向上攻击。季度MACD即将穿越。

公司是医疗信息化和汽车智能化的龙头。东软集团随便点点计算器，整体合理估值在800亿以上，7倍增长空间。

值得中长期布局。公司主要分为三大板块:智慧医疗、汽车科技、投资。关于智慧医疗，收入基本和行业龙头老大持平。参考卫宁健康的估值，预计为300亿元。

关于汽车科技车联网，按照德赛四维700亿估值和目前的收入规模，行业估值在350亿左右。关于投资合资，四家独角兽每家估值6543.8+00亿元，按照30%的股份保守为6543.8+02亿元。

当然，增速可能略逊于参考目标，但毕竟体量在哪里，一点点折扣，4倍的空间？

智能电网目标:科学与工程环境科学

底层逻辑:超跌6年，市值损失60%以上。目前市盈率25倍，市净率1.84，在软件行业排名靠后。11开始阳线排列，恒星地面爆炸后，量为60度，为MACD四分之一金叉。但短期来看，因为智能电网概念增加了很多，建议先观察，输赢概率会记在心里。

公司是电力工程信息化领域的龙头企业，也是国内领先的地表水水质监测设备及运维制造商，是国内电力设备在线监测行业的开拓者和推动者。公司核心产品为变压器色谱在线监测系统(MGA)，可实现电力变压器油中溶解气体的在线监测和故障诊断，主要用于电网公司、发电企业和电力大用户的110kV及以上电力变压器。MGA已销售1500多套，市场份额在110kV以上约50%，排名第一。

近年来，公司子公司江西韦伯新技术以能源行业数字化落地为目标，以自主三维平台技术为基础，以BIM+为支撑。AI+VR+物联网，并基本具备打造能源行业数字化双胞胎的技术应用和场景落地能力。初步形成了输变电、配电工程建设流程和运营流程的数字化双业务线。主要用于数字化工地、辅助施工、辅助设计。公司与华为合作，打造产业生态战略。

工业互联网目标:汉德信息

底层逻辑:超卖6年。下跌了80%的市值。目前市盈率为2.36，营销比为2.77。在软件行业排名靠后，

相对低估。11开始放量上行，周线级别背离，月线级别盘整背离。作为和用友几乎同时代的企业，11000亿的市值，和70多亿的市值，只是因为选择的道路不同。只是因为商业模式的不同。用友是靠办公OA和HR系统发展壮大起来的，汉德则坚持ERP。时代之风来了，轮到汉德之家进行数字化深水区、企业资源管理、流程控制了。

韩德五年磨一剑，在大陆和台湾继续苦练，立刻开花结果。

该公司是中国最大的ERP企业。公司是国内最早从事高端ERP实施服务的专业咨询公司之一。目前，公司已经为大量企业客户(如索菲亚家居、青岛啤酒、灵芝服饰)提供了C端业务转型和工具支持，同时也为B端和M端的企业用户(如福耀玻璃、钟会汽车、李海压缩机)提供了更多的整合方案和产品实施。165438+10月13日公告，汉德信息拟为振云信息引入战投，持股比例降至19.7564%。此次引入投资人，将为振云信息的发展注入新的动力引擎。2065438+2009年3月，与百度签署战略合作协议。同时，百度拟收购控股股东转让的5.26%股份，成为战略投资者。公司已经开始做内部激励，目标是三年内实现120%的利润业绩。

3.数字货币，央行:数字货币的机会就不用说了，央行现在正在扩大数字货币的试点范围。

冬奥会将向世界展示中国的数字货币技术。这是一个主要节点。数字货币涉及很多软件和硬件。

主要表现在以下几个方面:

软件，比如系统、工具软件、身份认证、安全防护等等。

目标很多，但价值其实不大，主要是概念。

设备终端:银行的机器设备需要更新，对公收款设备也需要更新，价值比较大。爆发力比较强。比如银行的ATM机，智能机都要更换或者升级。

个人硬钱包软件包:软钱包就是各种软件，价值不高。硬钱包比较大，有爆发力。比如芯片卡、SIM卡、物联网设备、异形卡等等。

另外，哪种数字货币其实对哪家收单公司都不好，但对POS机厂商是好的。数字货币的硬件终端包括硬钱包，最重要的是芯片。安全需求必须是国产芯片。

数字货币什么时候全面落地还不好说。毕竟是涉及6543.8+04亿人的总盘子，不能有任何bug，所以一定是一个逐步推进的过程。

不过可以肯定的是，扩大试点的好处会一一到来。现在人民币大概330万亿。即使数字货币替代一半，也是全社会对软硬件更新的巨大需求。

目前简单保守计算，数字人民币软硬件产业升级将带来6543.8+040亿的市场空间，其中银行核心系统升级5654.38+00亿，数字人民币硬钱包结束339亿，ATM升级507亿，智能柜台发卡机升级323亿，商户POS设备升级6543.8+092亿，市场空间广阔。

因为目前各大研究架构，无论是券商还是基金，基本都是强行增加数字货币，只停留在风口概念，很少做量化分析。因此，这份研究报告中的数字是非常保守的估计。

根据墨菲定律，实际成本永远会远远超过最初的估计，我估计远远不止这个数字。

考虑到提供服务的企业基本都是中小企业，他们对弹性空间的贡献一定是相当大的。

硬钱包卡的材料标准:华信新材料

底层逻辑:市净率2.66，市值654.38+0.6亿。整体估值比较低，目前股价也在2018以来上市的楼面价上。形象地说，这是MACD周玫瑰金十字。

因为发卡和经济关系不大，公司业务不具有周期性，所以数字货币时代给了他一个特大的金饼。

对于数字货币来说，其实最灵活的就是硬钱包。目前全国平均发卡量为3.8亿张。如果完成数字货币，预计至少发行24亿张卡(超级SIM卡、屏幕显卡、异形卡)。是空间的6.5倍。

华新新材是a股唯一的供应商，处于垄断地位。以东信和平、楚天龙、宇舶、天宇信息、高德pac、东港为代表的上市卡公司都是他的客户。

卡料产能极其有限，可以预见未来一年卡料供应将会供不应求，量价齐升。16亿市值到80亿？好了，我想我们可以放开想象了。

智能银行机目标:广电运通

底层逻辑:2015之后，估值跌了一半，市净率2.72，市盈率34.76。它被相对低估了。11 10月以来一直看涨均线。属于妥妥的中型机构票。数字货币时代的到来，将导致金融网点支付设备和业务设备的大规模更新。由于公司是银行智能机器的绝对龙头，业务我们就不多介绍了。不了解的话，我们正在积极拥抱数字货币，中国人民银行数字货币研究所重点合作单位，他的数字货币钱包已经在支付场景进行了测试，比如闸机，自动售货机。

冬奥会的刷卡机是他家提供的。它的子公司中科江南就很好。所有银行都要接入他的系统，每个银行都要按照网点接口支付使用费。此外，还推出了数据中心业务。可以说数字货币在国内是走在前列的，和政府、银行合作最深的也是他。根据数字货币时代的弹性估计，设备更新数量空间的毛毛估计可能达到常数的8倍左右。

卡商标:东信和平

底层逻辑:卡商老板，屏幕显卡，超级SIM卡。中国电科的最终控制人为中国电子科技集团有限公司，涵盖金融服务、移动通信、政府公用事业、消费电子、工业物联网、车联网等应用领域的智能卡产品和数字身份安全产品。

智能卡业务:移动通信的主要产品有M2M、NFC-SIM、USIM等。，主要业务对象为电信运营商；金融支付的主要产品是金融IC卡，包括工业流程卡、创新流程卡、高端定制卡等。主要业务对象为银行等金融机构；政府企业的主要产品是身份证、社保卡、电子护照和ETC充值卡。数字身份安全产品:发挥数字身份识别和数据安全技术优势，专注于物联网和信息安全产业，为市场提供数字身份安全模块(eSIM、eSE、RFID产品)和数字安全管理解决方案；主要项目包括:垂直行业安全芯片项目、IOT感应标签项目、移动写卡系统业务、数字安全平台RSP平台业务等。

公司拥有数字货币钱包硬钱包和数字货币密钥数据装置专利，是公司在数字货币方面安全管理的技术储备。公司还有中电重组题材。

4.其他机会

创造数字经济新优势，离不开完善的数字基础设施。

电缆、光纤、传感器、计算能力(如DPU)、数据中心等基础硬件设施。也将大大加速，相关标的也将大大受益。

此外，国家对数字经济的主体——中小科技创新服务企业的支持力度只会越来越大，更多的利用资本市场帮助这些企业做大做强。近年来，许多数字经济领域的中小科技创新服务企业将在北交所上市。因此，对数字经济中的中小型科技创新服务企业进行了更多投资的风险投资公司也将受益匪浅。

光纤标准:丁童互连

底层逻辑:超跌6年以上，股价下跌80%以上。目前市净率2.37，市销率2.32，远低于同行业。最近几天底爆开始45度进攻，季度即将黄金。前几年光纤行业的市场跌到渣，现在反转了。中国移动百亿级集中采购均价比去年上涨了30%。通过行业研究，也知道光纤行业确实出现了反转。一些公司销售经理表示，他们从未见过像现在这样火热的光纤市场。

该公司也有电缆业务。事实上，电缆业务也因电力转型而蓬勃发展。

光模块标志:中基许闯

标的逻辑:估值处于绝对底部，光模块龙头大哥。金叉来了。

计算标准:左江科技

标的逻辑:图量倒挂，这是第一个不同意。网络大数据场景DPU的加速。为高带宽、低延迟和数据密集型计算场景提供计算引擎。CPU处理流过网卡的数据是对CPU性能的浪费。未来的趋势是制造一种专用于处理流经网卡的数据的芯片DPU，就像将图像数据交给GPU一样。计算DPU是数字经济时代的核心，具有划时代的意义。

无论是工业数字化还是元宇宙，都需要巨大的计算能力支撑。有研究机构说，对计算能力的需求会增加一千倍。该公司的DPU产品将于明年下半年发布，该公司的另一项业务是网络安全芯片。参考上市芯片公司百亿市值，左江科技目前市值69亿。弹性空间不大。