详细介绍了《孙宏斌:中国房企的投资逻辑与风险控制》
10以来，北京、上海等城市出台房地产调控政策；165438+10月初，多个热点城市的市场调控再次升级。孙宏斌认为，地价越来越贵，房价越来越高，意味着风险越来越大，对企业发展不利。“所以我们欢迎宏观调控。”
孙宏斌对当前的经济形势和调控的严厉程度持谨慎态度。他认为，即使在低迷时期，中国经济向好的大趋势也没有改变，房企的投资逻辑也从未改变，所以即使在波动周期中，企业依然可以在时间和空间的错配中找到发展机会。
“不管形势有多不确定，房企的选择是确定的。只做两件事:买对地方，盖好房子。”孙宏斌说，土地买错了，盖什么房子都是错的；如果你买对了，如果你能做好产品和服务，做好品牌，那么无论形势多么糟糕，企业也能取得很好的发展。
取其所好，建其所好。
截至2016，10年末，融创中国实现合同销售额约10803亿元，同比增长91%，提前进入百亿房企俱乐部，成为三年来首家新成立的百亿房企。
“我们选择供需关系好的城市，这些城市是区域的核心，有人口聚集能力和增长潜力。”融创中国管理层在2016年中期业绩会上透露，2016年可售资源达到1680亿元，分布在健康的一二线城市。
“买对地方，买对时间”是孙宏斌认为房地产企业要做好的第一件事。“要充分认识我国城市发展、市场供求、宏观政策发展规律和资源错位的不平衡态势，在时间和空间上做好选择。”房产的投资周期需要两三年，所以“提前做好判断”是关键。
现在看融创这几年的城市布局，孙宏斌几乎踩在了每一次市场动荡的节点上。2015之前，房企抢滩二三线城市，融创坚守少数一线城市，业绩冲进房企前十，单个城市平均贡献近百亿；2015年，房企开始回归一线城市，但融创悄然开辟强势二线城市占据阵地，主要通过并购拿下大量项目，最终二线城市在2016年迎来新一轮增长。数据显示，目前融创已完成全国布局，成功进入近30个一线和强二线城市，成功实现环渤海、长三角、珠三角和中西部地区的卡牌布局。
先“找对地方”，再“盖好房子”，两者缺一不可。孙宏斌认为，很多人低估了这次调控的严厉程度。随着调控的逐步深入，以及对购房资格和金融贷款的限制，市场预期终将改变。
不过高端物业开发商还是有很好的发展空间的。孙宏斌认为，虽然从整体收入房价比来看，很多人买不起房，但总有30%甚至10%的客户对房子的需求更高，所以坚持高端和改善型物业的融创可以继续实现稳定增长。“客户可以买多套房，现在只能买1套房，所以一定要选地段好、品牌好、品质好的房子。”
近年来，融创坚持高端精品战略。一方面，通过在一线城市的多年打磨，形成了一套以“一院”为代表的高端产品体系和质量控制体系；另一方面，2015开始在整个产品周期和生命周期全面推进“活的生活”高端生活价值体系，不断提升产品的服务配套和品牌价值。
做好现金流和价值的风险控制。
数据显示，截至今年10年末，房地产行业销售规模已达9万亿。孙宏斌判断，10万亿之后，房地产规模很难再增长，之后会加速向大企业集中。
目前100强房企的市场份额在40%左右。去年10强房企市场份额为17%，今年已经超过20%。孙宏斌认为，未来5-10年，100家房地产企业的市场份额将达到70%-80%，排名前10的企业将占35%-40%。以后不会有2000-3000亿的企业进不了10强。
提高产业集中度的途径有:一是小公司买地后赚钱，留给大公司；第二，企业之间的并购。“如果不了解这个规律，很多公司在年轻的时候就很容易变小‘不美’，也就不美了。”孙宏斌说。
孙宏斌指出，房地产企业要管理两个风险，一个是现金流，一个是(土地)价值。“如果现金流没有问题，但是土地价值有问题，买错了或者买贵了，一转身就翻出窟窿；如果价值没问题，现金流有问题，企业就活不下去了。”
“如果价值没问题，现金流出的问题也可以通过市场方式解决，比如找融创收购。”孙宏斌表示，融创是市场公认的最佳合作伙伴。“第一，价格好谈。我们只想要市场价，不占你便宜；第二，如果不想卖，可以退货；第三，你可以不全部卖掉，转让50%~70%，你继续做股东。融创有好的产品和溢价能力，大家可以共同发展。”
并购是产业价值链的最高端，但在世界范围内成功率很低。近年来，融创凭借专业和善良，在收购兼并市场积累了口碑品牌和实践经验。今年上半年新增的1990万平方米土地储备中，有三分之二是收购和并购带来的。
对于房地产企业的发展策略，孙宏斌也给出了一些建议。他认为许多人低估了形势的严重性。“企业有钱放在账上，就不要担心花出去。尽量多借钱，因为以后还有机会。”。
孙宏斌认为，这是在经济形势不明朗的情况下，一个确定的选择。对于企业来说，要认清土地的价值，在投资上做好时间和空间的判断，在产品和服务上做好质量和品牌。“无论形势多么不确定，企业的选择和发展都是确定的。”