企业资本经营的运作模式

资本经营是企业发展到一定规模和阶段所采取的战略措施。它以生产经营为基础和出发点，经过一系列的资本运作，最终回归生产经营，为生产经营服务。跟我一起来看看吧！

一、资本管理和生产管理

资本经营是企业发展到一定规模和阶段所采取的战略措施。它以生产经营为基础和出发点，经过一系列的资本运作，最终回归生产经营，为生产经营服务。然而，就业务对象而言，资本管理和生产管理之间存在一些差异，主要表现在:

(1)经营对象不同。生产经营的对象是各种产品或服务，经营的核心问题是根据市场需求和变化趋势决定生产什么、生产多少、如何生产。

(2)市场条件不同。生产经营面对的市场主要是商品市场，经营者主要关注的是原材料和产品的市场价格、销售渠道和产品的市场占有率。

(3)发展战略不同。生产经营是一种内部管理战略或产品扩张战略，即在现有资本结构下，通过调整内部资源，包括控制成本、提高生产效率、开发新产品、拓展新市场、调整组织结构、提高管理能力等。，保持和发展企业的竞争优势。

(D)不同的资本周期。生产经营中的资本循环一般要经过供应、生产和销售三个阶段，依次采取货币资本、生产资本和商品资本三种形式。

(5)不同的收入来源。生产经营收入主要来源于向市场提供产品和服务的利润，以维持和增加原始资本。

二、资本经营的基本方式

资本经营的方式在不同的作品中有不同的表现。从资本总价值的变化观察，资本经营一般有三种方式:一是加法，即实行跨地区、跨行业、跨所有制的联盟，发展规模经济，获得规模效益；二是做减法，即淘汰一批长期产品和亏损企业，以及低水平、重复建设企业，为经济发展减亏解难；第三，做乘法，即走联合、兼并、控股、参股之路，在启动现有资产、缩短建设周期、促进现有资产优化组合的同时，实现规模经济和规模效益。

从具体操作实践分析，企业资金管理主要有五种方式:

(1)股权转让方式。股权转让是目前中国资本市场最常见的资本管理方式。可以细分为协议转让和无偿转让两种方式。股权转让的对象一般是国有股和法人股。由于我国大部分上市公司都是由国有企业改制而成，且国有股和法人股在企业中占绝对比重，因此国有股的转让和集中成为上市公司改制过程中最快捷、最经济的方式。上市公司股权无偿划转是指上市公司所有者(一般指政府)通过行政手段将上市公司产权(通常指国家股)转让给相关公司的重组行为。

(二)兼并、收购、联合。M&A和联合是企业资本经营中最活跃的运作方式。M&A方法一般是购买，即收购方对目标公司的资产进行投资，取得其产权，合并后被收购公司的法人主体地位消失；负债式，即收购方以承担目标公司的债务为条件，接受目标公司的资产，取得产权，这是中国现实中应用最广泛的；控股型，即企业通过购买目标公司一定比例的股份或股权实现控股，以达到并购的目的；吸收股份，即M&A企业吸收目标公司的资产或股权，使目标公司的原所有者或股东成为M&A企业的新股东。杠杆是指收购方以目标公司的资产作为抵押，通过债务为目标融资。

投标公司进行并购的一种方式。据统计，从1997开始，全球企业并购总额达到12023亿美元。世界范围内的M&A浪潮最显著的特征是实力雄厚和实力雄厚的公司的结合。继美国电话电报公司出资654.38+02.6亿美元收购Macow移动通信公司后，波音又收购了在世界民航客机市场份额为654.38+05%的麦道，并引发了欧洲航空公司的结盟。在国内，继8月份年销售额6543.8+0.97亿元的广东TCL电子集团和河南新乡乐美电子集团合并后，9月份北京西单市场集团和北京友谊商业集团结束了单一经营，形成了总投资6543.8+0.5亿元的北京最大商业企业集团。165438+10月，金陵石化公司、扬子石化公司、仪征化纤集团公司、南华集团公司、江苏石油集团有限公司四家特大型企业在江苏南京成立中国东联石化集团有限公司。

(3)资产剥离。资产剥离是指将非经营性闲置资产、无利可图的资产和达到预定用途的资产从公司资产中分离出来。表面上看是公司规模的收缩，实质却是收缩后更大更高效的扩张。资产剥离使公司能够选择适合自己经营的资产，淘汰自己不擅长管理的资产，可以大大提高公司资产运营的效率。资产剥离的方式一般包括减资、置换和出售。国外的一项研究表明，不相关行业的并购成功率与同行业的并购相比是非常低的。合并后的低效率往往导致公司在合并后再次剥离资产，出售分支机构和其他业务部门。比如赛格集团在资本运作上，采取激活有效资产和流动无效资产并重的策略，同时采取多种方式让无效资产流动。在1993至1996这四年间，对26家产品不适应市场需求、资产回报率低、不符合集团整体发展战略的企业进行了坚决清理和解散。6家无限责任、经济效益低下的租赁公司宣布终止经营，部分亏损严重的12境内外销售网点被撤销。对于部分股份比例较小、经营无前景的企业，以及处于盈利状态但对集团整体发展无帮助的企业，到1997年初，已转让10股，17家仍在洽谈中。根据破产法的规定，一些因经营不善和严重亏损而资不抵债的企业被宣告破产。四年来，赛格集团成功调整企业50余家，收回资金2亿多元，使资本在运动中得到增加。四年来，集团不仅消化了历史上2亿元的潜在亏损，还实现税后利润11.85亿元，其中1996实现税后利润3.5亿元，比1992增长3.5倍。

(4)租赁和托管运营。租赁托管可以在不改变或暂时改变原有产权归属的情况下，直接进行企业资产的流动和重组，从而有效避免企业破产兼并过程中的一些问题和经营困难，是现有条件下进行国有企业大规模改革的有效途径之一。比如江苏迪达集团租赁了停产半年多的黑龙江安达植物油厂，又租赁了徐州利康尔食品厂，既解决了自己生产线的不足，又盘活了闲置资产。再如1996年，南京金箔集团公司管理经营南京起重机电机厂；鞍山第一实业有限公司采用期权管理辽工集团的三家合资企业。因为租赁和托管并没有引起产权变动或资本易位，所以不是严格意义上的资本经营。但相对于破产兼并，租赁托管可以避免破产兼并等一些敏感问题，造成的社会震动小，运营成本低，可以起到稳定社会、减轻政府负担的社会效果。因此，有人称之为租赁和托管管理？承包有效延伸，兼并适度过渡？。

(5)品牌管理。品牌经营主要是利用名牌效应进行低成本扩张。名牌作为一种无形资产，具有强大的市场开拓力、文化积淀力、声誉辐射力、资产扩张力和超常的盈利能力。比如无锡小天鹅集团？小天鹅？商标与武汉莲花洗衣机厂的联姻，不仅实现了小天鹅的品牌价值，也盘活了莲花洗衣机厂闲置的生产线。经过双方三年的战略合作，到1997年底，莲花洗衣机厂已将3465438+万元固定资产的51%捐赠给小天鹅集团，自此正式成为小天鹅集团的重要成员之一。这是小天鹅集团从品牌经营到资本联盟的新举措，也是国内企业重组的新趋势。在实践中，不同形式的资本管理可以单独运作，也可以结合在一起。

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